通过建立基于企业“二元”特征、影子银行、政府债务以及考虑货币供应量的利率规则等因素的动态随机一般均衡（DSGE）模型，研究了宏观审慎配合下的我国最优货币政策选择。分析结果表明，在考虑宏观审慎管理配合的情形下，当宏观经济受到国有企业和非国有企业技术冲击时，考虑货币供给因素的利率规则比仅考虑平滑因素的利率规则更有助于维护经济社会的短期和长期稳定；当受到金融冲击时，考虑货币供给因素的利率规则比仅考虑平滑因素的利率规则对经济增长率、政府支出、利率、就业、信贷等变量的冲击更小，但需要更长的时间来实现均衡；即使不考虑宏观审慎管理，受到金融冲击后，考虑货币供给因素的利率规则能够更快地控制宏观经济的稳定性，并能更有效地调节金融市场的流动性。同时，在两种技术冲击和金融冲击下，考虑货币供给因素的利率规则产生的福利损失均小于仅考虑平滑因素的利率规则产生的福利损失。本文不仅丰富了我国最优货币政策研究成果，更为中央银行在决策时如何平衡宏观审慎政策和货币政策提供了思路。
