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2025年, 第33卷, 第2期　刊出日期：2025-02-25 上一期   

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企业净资产收益率操纵度量模型与识别方法 孙庆文, 靳玉, 郑立梅, 孙子涵 2025 (2):  1-15.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.0794 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2023.0794 摘要 ( 19 )   HTML ( 1 )   PDF(696KB) ( 5 )   净资产收益率是反映企业盈利能力的重要财务指标。上市公司出于提高估值水平、摆脱外部融资约束、达到行权激励条件等目的，往往会使用多种手段对净资产收益率进行操纵。因此，准确度量和识别净资产收益率操纵的程度和手段，对于投资者正确评估公司价值、政府部门有效监管违规行为具有重要意义。本文从影响净资产收益率的多视角出发，采用文献研究、统计分析和实证研究等方法，构建了净资产收益率操纵度量模型。在度量出上市公司净资产收益率操纵程度的基础上，构造了嫌疑样本备选集，并采用临界值动态分位法识别和确定有显著操纵行为的嫌疑样本。实证研究结果表明，本文所构造的度量模型以及临界值动态分位法可有效地识别出嫌疑样本，且识别精度较高。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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加密数字货币的阶跃行为识别及特征分析 侯伟, 郭文旌 2025 (2):  16-27.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.0237 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.0237 摘要 ( 13 )   HTML ( 1 )   PDF(1099KB) ( 2 )   阶跃行为是指信号传输中由于受到外界冲击而表现出来的异动行为。金融资产由于阶跃型供需同样会表现出阶跃性行为，那么，与金融市场紧密联系的加密数字货币（以下简称数字货币）是否也具有阶跃行为呢？本文选取2017年1月—2021年5月ChaiNext5指数的日度数据，通过纯滞后阶跃GARCH模型对数字货币的阶跃行为进行识别，发现了数字货币中存在类阶跃信号的异动现象——阶跃行为。在数字货币阶跃行为特征的分析中发现，阶跃行为表现出集聚性、时变性和非对称性，正负阶跃行为交替时脉冲响应的叠加效果会逐渐减小。本文从“非常态”事件的冲击视角进一步探索引发阶跃行为的原因，将“非常态”事件划分为政治、经济、技术等五类以探究五类事件对数字货币的冲击响应。结果表明，数字货币受经济类事件的冲击响应最敏感，其次是政治、技术、社会和法律类事件，数字货币对媒体关注度及投资者羊群行为引发的社会类阶跃行为的消化能力较强，对加密数字货币基层算法技术引发的阶跃行为消化能力弱差，中国严明的监管政策干预会对数字货币在滞后期产生强烈的正向脉冲，对数字货币衍生品市场的监管会驱使数字货币更加成熟。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于极小极大算法的信用评级模型 陆阳, 石宝峰 2025 (2):  28-37.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2024.1777 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2024.1777 摘要 ( 10 )   HTML ( 0 )   PDF(636KB) ( 1 )   信用评级旨在区分不同风险水平的贷款人，为银行信贷投资提供依据。目前，一些高信用等级的企业频频出现违约，表明信用等级和信用风险之间存在不匹配现象。为缓解这种不匹配，现有研究多以穷举所有等级方式划分客户信用等级，其计算复杂度过高，划分结果具有一定随机性。本文使用违约损失率来表征信用风险，并引入三个准则进行信用等级划分，这些准则旨在要求贷款客户的信用等级应与其违约损失率相匹配；进而，从理论上提出一种极小极大信用等级划分算法解决信用等级错配问题。本文首先讨论了该算法解的存在性并证明了解的唯一性，其次证明了所提算法的计算复杂度为O(n^{\mathrm{2}})，最后严格证明了该算法可以使信用等级与信用风险严格匹配。利用2017笔中小企业和2044笔农户真实信贷数据，实证结果表明：本文提出的极小极大信用等级划分算法可以将信用等级与违约风险严格匹配，并降低高信用等级的违约损失。该算法可为研究人员和金融机构在信用风险评估方面提供新的思路和参考。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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中国分析师报告有效性研究：特定信息与投资者有限关注 马梦迪, 李烁, 王玉涛 2025 (2):  38-49.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.1412 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2021.1412 摘要 ( 10 )   HTML ( 0 )   PDF(659KB) ( 2 )   我国证券分析师行业虽然在短时间内发展迅速，但仍面临投资者对其报告有效性的质疑，一个可能的原因是投资者不能有效区分和理解分析师报告中提供的多种信息。分析师研究报告中有两类最重要和常用的信息：盈余预测和推荐评级。本文通过对两类信息进行理论分析和经济后果的检验，试图理解两类信息的差异。研究发现，相较于盈余预测修正，分析师推荐评级调整具有更多的信息含量。分析师的盈余预测修正可以在推荐评级调整的基础上提供增量信息。但在推荐评级调整方向不同的情况下，投资者对盈余预测修正的市场反应存在差异：短窗口期内，投资者在推荐评级变动出现评级下调（坏消息）时，更关注盈余预测修正相关信息，长窗口期内，投资者在推荐评级变化出现评级上调（好消息）时，更关注盈余预测修正相关信息。上述结果说明，对于分析师报告中提供的两类重要信息——盈余预测与推荐评级，投资者有限关注于较易理解的信息（推荐评级），且在推荐评级变动方向不同时，投资者有限关注行为在短期内存在，在长期内得到修正。本文研究发现在一定程度上回应了投资者对分析师报告有效性的质疑。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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中国绿色金融与经济高质量发展耦合协调的时空格局演化及收敛性研究 沈丽, 张好圆 2025 (2):  50-60.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.1724 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2023.1724 摘要 ( 12 )   HTML ( 0 )   PDF(2008KB) ( 1 )   中国式现代化背景下，探究绿色金融与经济高质量发展耦合协调的时空格局演化趋势是全面建设社会主义现代化强国的重要前提。本文采用耦合协调模型、Dagum基尼系数分解、Kernel密度估计以及β收敛模型，测算绿色金融与经济高质量发展的耦合协调度，进而全面揭示其时空格局演化及收敛性。研究发现：我国绿色金融与经济高质量发展耦合协调度总体偏低，且绿色金融发展水平明显滞后于经济高质量发展水平；区域差异主要来源于超变密度和区域内差异，但区域间差距贡献率逐渐提高；全国及三大区域均存在绝对β收敛和条件β收敛，逐渐形成了整体收敛与“核心-边缘”格局并存的局面。本研究有助于推动构建区域间绿色金融与经济高质量发展协同联动机制，为经济绿色转型提供参考依据和政策启示。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于时变极值方法的VaR预测模型以及应用 宋诗佳, 田飞, 李汉东 2025 (2):  61-70.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.1541 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.1541 摘要 ( 12 )   HTML ( 1 )   PDF(833KB) ( 3 )   基于高频数据的VaR预测是风险管理领域关注的热点。本文提出了一种基于高频数据的时变极值VaR预测模型，即ARFIMA-RGARCH-DPOT-VaR模型。该模型在基本的均值—方差模型的基础上，假设收益波动受到服从广义帕累托（GP）分布的极值影响，且GP的动态参数由已实现波动测度驱动。基于两步法进行建模和参数估计，首先，用ARFIMA-RGARCH模型对收益序列进行建模，得到标准化新息；其次，以RGARCH模型预测的已实现波动测度为协变量，对标准化新息超过阈值的超值（POT）的分布参数进行动态估计。在此基础上，实现对VaR的预测。在该方法的实证分析中，对中国股票市场和美国股票市场的五种主要指数即上证指数、沪深300指数、深证成指、标普500指数和纳斯达克指数的VaR预测结果表明，本文提出的方法比基准RGARCH模型和HEAVY模型更能精准预测尾部的风险。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑决策单元间相对竞争力的成本DEA博弈及成本分配方法 文瑶, 安庆贤, 李永立 2025 (2):  71-83.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2113 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.2113 摘要 ( 13 )   HTML ( 0 )   PDF(782KB) ( 1 )   合作是企业降低成本的有效策略之一，而合理测量与分配潜在好处是合作成功的关键。对具有竞争关系的合作者来说，其相对竞争力不应因合作而变化。本文首先基于数据包络分析（data envelopment analysis，DEA）与合作博弈论，构建成本DEA博弈，对决策单元（decision making unit， DMU）之间的合作行为进行定量刻画；然后针对该博弈的成本分配问题，提出平等竞争力方法（equal competitiveness method，ECM），最小化任意两个DMU（即合作参与人）在成本分配前后其相对竞争力变化的差异，使其尽可能保持原有的相对竞争力。基于行生成算法及字典式最小最大方法，ECM提供的成本分配方案满足唯一性、有效性、稳定性、对称性、虚拟参与人等性质。最后以3个DMU的算例和25家超市实际数据为例，通过对ECM分配结果、核、Shapley值以及核仁的对比，发现在成本分配后，ECM最能保持DMU的相对竞争力，为企业的合作决策及合作后的成本分配提供参考方案。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于非均衡序贯设计的大规模关键质量因子筛选研究 刘丽君, 马义中, 龚本刚, 吴锋, 唐丽娜 2025 (2):  84-94.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2024.1184 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2024.1184 摘要 ( 10 )   HTML ( 0 )   PDF(1210KB) ( 3 )   随着系统复杂度的提高，涉及到的因子数目越来越大，采用尽可能低的试验成本识别出显著影响质量特性的关键因子是质量改进活动中的重要环节。针对大规模关键质量因子筛选中样本有限性、试验经济性以及数据的非均衡特征等问题，本文提出了基于非均衡序贯设计的大规模因子筛选方法。首先，构建同时考虑因子的位置及散度效应的一阶模型，并且结合序贯分支方法的基本假设及框架，提出了综合应对两种非均衡数据的大规模因子筛选方法SB-UB；然后，针对两种非均衡数据类型，分别提出改进的Bradley-Blackwood方法以及融合F检验以及学生t检验的双重检验法，同时检验因子（组）的位置及散度效应；最后，采用蒙特卡洛仿真试验说明所提的大规模因子筛选方法SB-UB的有效性及稳健性。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于重要性最大化与社区划分的图神经网络推荐系统对抗攻击方法 柴一栋, 刘昊鑫, 姜元春, 刘业政 2025 (2):  95-104.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.0170 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.0170 摘要 ( 11 )   HTML ( 0 )   PDF(1155KB) ( 1 )   推荐系统的安全性是目前社会关注的热点问题。由于对抗攻击能够评估并提升推荐系统对抗鲁棒性，推荐系统的对抗攻击成为重要的研究问题。针对图卷积神经网络在推荐系统的广泛使用，本文提出一种面向图神经网络推荐系统的对抗攻击方法。该方法基于图结构干扰的思想，构建对抗攻击的优化模型。然而，该优化模型难以直接求解，因此提出了基于重要性最大化的间接求解方法。在此基础上，针对大规模用户-物品异质图，本文进一步提出社区划分的攻击策略，通过考虑社区规模进一步提升节点重要性评估的效果与效率。基于真实数据的实验表明，本文所提方法具有更好的对抗攻击效果，能够在不改变图结构的同时，有效规避现有推荐系统防御策略。所提方法为设计对抗鲁棒性更强的推荐系统提供重要依据。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于改进Transformer模型的景区短时客流预测研究 李新, 张旭, 余乐安, 汪寿阳 2025 (2):  105-117.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.1927 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2023.1927 摘要 ( 12 )   HTML ( 0 )   PDF(1654KB) ( 2 )   当前的旅游需求预测研究大多以年度、月度和日度频率的数据为主，而在短时高频的客流预测研究方面仍有待深化。本研究提出了一个基于改进Transformer模型的景区客流量预测框架，通过采集北京颐和园、故宫、天坛等7个5A级旅游景区2023年2月—2023年8月的每15分钟数据，采用TPE优化算法对Informer、Autoformer和Fedformer三种基于Transformer的深度学习模型进行改进，对北京7个景区的高频客流量开展一步和多步预测，并与其他深度学习模型（DeepAR、TCN、LSTM）、机器学习模型（GBRT）以及时间序列模型（ARIMA）在多种预测情境中的精度进行评价。结果表明，三种基于改进的Transformer模型在预测表现上展现出显著优势，尤其是Informer模型。本文提出的研究框架丰富了短时客流数据的分析方法，是对现有旅游需求预测研究的重要拓展，能够提高景区高频客流预测精度，在提升景区管理效率和支持决策制定等方面具有重要的现实意义。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于消冗时段网络的集装箱班轮干扰恢复研究 胡玉真, 刘建霞 2025 (2):  118-130.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.1943 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2023.1943 摘要 ( 11 )   HTML ( 0 )   PDF(1449KB) ( 1 )   海运供应链韧性是全球产业链供应链运输效率的保障，海运不确定性因素使得集装箱班轮运输时常发生延误，不仅造成运输中经济成本的攀升，而且会严重影响海运供应链的顺畅运行。为降低干扰恢复过程的总成本，提高集装箱班轮运输的供应链韧性，本文针对班轮干扰恢复问题，着重考虑了不同港口装卸集装箱的需求差异，创新性地构建了一种时段网络模型，并设计了两种针对性的网络消冗策略。通过对实际运营的集装箱班轮航线进行数值模拟，验证了模型的有效性，并对消冗策略的消冗效果进行了算例分析。分析结果表明，考虑不同港口装卸集装箱需求差异的干扰恢复方案能够进一步减少干扰影响的扩散，可在干扰程度较高情况下，降低至少16%的总成本，并显著降低受干扰影响的集装箱数量。与此同时，基于消冗时段网络的干扰恢复模型能够更高效地获得更低成本的干扰恢复方案。研究结论可为海上集装箱班轮运输行业提供干扰恢复决策支持，降低集装箱班轮受干扰后的延误程度和运输成本，提高集装箱班轮运输供应链的韧性。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于数据驱动的应急血液供应网络配置分布式鲁棒优化方案研究 张玲, 李锦棚, 陈圣群 2025 (2):  131-140.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.0198 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.0198 摘要 ( 9 )   HTML ( 0 )   PDF(2155KB) ( 1 )   地震等突发事件发生后，需要血液等应急医疗资源对伤员进行救治，合理的血液配置是开展医疗救治工作的前提和保障。在血液供应网络配置中，不仅要提高日常供血效率，避免过量采血，还需要考虑灾后突发事件的影响，减少人员因供血不足而导致的伤亡。为了保障灾前运营成本最小化和灾后安全救援能够顺利进行，本文在考虑灾前和灾后具有两种不同血液需求特性的情况下，建立基于数据驱动的应急血液供应网络与配置的多周期分布式鲁棒优化模型。寻找过去灾害发生时需求的历史数据，将突发事件中的血液需求表示成模糊集形式，并利用python中基于数据驱动的Rsome鲁棒优化第三方库求解模型。最终通过实际案例分析，验证了该决策模式的适用性，表明所建立的模型能够为决策者在考虑突发事件的应急血液供应网络与配置过程中提供决策支持。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑两种服务功能的粮食产后服务中心选址问题及Benders分解算法 张子卿, 王林, 王思睿, 张金隆 2025 (2):  141-149.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.0939 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.0939 摘要 ( 11 )   HTML ( 0 )   PDF(1037KB) ( 2 )   粮食安全关系到国计民生，是国家安全的重要基础。粮食产后服务中心建设作为“优质粮食工程”的重要内容，是降低粮食产后环节损失的有效手段，对保障国家粮食安全有重要意义。本文考虑粮食产量的不确定性和粮食产后服务中心的多功能特性，建立了基于二阶段随机规划的粮食产后服务中心选址问题模型，对服务中心的选址、规模、能力分配和粮食物流进行决策。根据模型的特点，采用Benders分解算法进行求解，并用多重割、有效不等式和下界提升策略对算法进行加速。通过随机算例实验，验证了算法的有效性和加速后的算法相比于通用求解器Gurobi的优势。评估随机解的价值，发现考虑粮食产量随机性的随机解相比于确定解可以带来平均0.8%的成本节约。在实例分析中，根据湖北省84个县级区域粮食产量数据，利用提出的模型和算法得到湖北省粮食产后服务中心的最优地理位置分布、建设规模及能力分配方案，验证了模型和算法对于真实问题的有效性和可行性。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于卡车-无人机协同的山区自然灾害应急物资调度优化决策研究 章可怡, 石咏, 郭海湘, 孙永征 2025 (2):  150-160.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.1278 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2023.1278 摘要 ( 11 )   HTML ( 1 )   PDF(1221KB) ( 3 )   应急物资调度是灾后应急响应的关键环节，其调度效率直接影响救援效果。突发自然灾害经常伴随着道路损毁，严重制约着应急物资的运输。在应急物资调度中，卡车载重量大、行驶距离长；无人机运输不依赖于地面路况但受到电池和载重约束，二者协同能够实现优势互补。为提升应急物资的调度效率，本文研究了卡车-无人机协同的灾后应急物资调度策略。以卡车和无人机完成所有物资运输并回到配送中心的时间最短为目标，考虑卡车和无人机的载重和里程约束、道路损毁和道路拥堵限制，建立了混合整数规划模型。针对所提出的模型属于NP难问题，融合遗传算法和动态规划算法的优点，提出了新的混合算法（hybrid method based on genetic algorithm and dynamic programming， HGADP）。本文针对提出的管理问题场景，设计了小、中、大三种不同规模的算例，通过将本文提出的算法与Gurobi求解器和前人提出的算法对比，验证了本文提出算法的有效性。通过算例结果分析，发现相比于传统车辆运输模型，本文提出的卡车-无人机协同运输模型可大幅地节省物资运输时间。最后，本文对无人机载重和续航里程进行灵敏性分析，分析了参数变化对应急物资调度效率的影响。本研究拓展了应急物资调度策略，为应急管理部门的应急物资调度决策提供了决策依据。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于节点蓄意攻击的集群式供应链网络抗毁性研究 尹航, 侯霁珊, 齐岳 2025 (2):  161-171.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2358 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.2358 摘要 ( 5 )   HTML ( 0 )   PDF(2464KB) ( 1 )   为探究集群式供应链网络在遭受节点企业蓄意攻击时风险蔓延的连锁反应过程，基于复杂网络理论和级联失效理论，从节点初始负载、节点最小容量边界、节点失效概率和节点“欠载与过载”并存的失效机制入手，构建适于集群式供应链网络的级联失效模型，并运用数值仿真分析各关键参数对集群式供应链网络创新能力的脆弱性影响。研究结果表明，集群式供应链网络的抗毁性不仅取决上下游企业间的合作程度，横向同层级企业间的竞合关系也发挥着关键作用。其中，企业战略弹性、外部依赖程度和横向企业间的竞合关系对于提升集群式供应链网络抗毁性尤为重要。研究不仅为集群式供应链网络研究开拓了新场域，也为产业集群可持续发展提供了基于复杂网络视角的新思路。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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具有二次订购机会的应急物资供应策略研究 曹怡静, 田军, 刘阳, 冯耕中 2025 (2):  172-183.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.0178 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.0178 摘要 ( 10 )   HTML ( 0 )   PDF(1037KB) ( 3 )   政府与企业建立密切的合作关系对保证应急物资的及时供应和快速交付至关重要。为保证灾后现货物资的有效供应，提升政府应急物资保障能力，本文对具有二次订购机会的应急物资供应问题展开研究，建立突发事件发生前、后的两阶段政企合作博弈模型。事前，政企双方通过决策博弈，确定最优的政府预付款比例及企业应急物资储备量；事后，对超出初始储备量的部分，政府优先采购协议企业用于日常业务的商用库存作为应急补充，双方确定二次订购过程中最优的政府预补贴系数及企业可用的商用库存比例。此外，本文采用数值算例验证了该模型的有效性，并进一步探讨了具有二次订购机会的政企协议供应应急物资的优势，分析了不同系统参数对双方决策的影响，为政府采购及企业储备应急物资提出具有实践意义的管理启示。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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外卖配送无人接单问题的平台监管与商家激励策略研究 田甜, 苑慧静, 唐加福, 刘玉学 2025 (2):  184-194.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2024.1578 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2024.1578 摘要 ( 12 )   HTML ( 1 )   PDF(857KB) ( 3 )   外卖配送无人接单问题是O2O外卖配送服务中众包骑手资源分配不合理所致，但其本质是配送收益分配机制（即餐饮商家激励策略）和平台监管问题。本文针对外卖平台的征收服务费和抽佣两种收费模式以及集中监管和分开监管两种监管方式，考虑平台监管力度、商家现金激励策略和骑手完成配送服务的努力程度，分别建立了四个由平台、餐饮商家和骑手构成的三方博弈模型，并通过求解纳什均衡得到最优决策和最优利润。研究发现：（1）引入平台监管策略和商家现金激励策略有利于骑手的总接单量和利润的提升；（2）若商家给出现金激励，则激励金额等于产品的毛利，商家销售产品的毛利不超过产品价格的2/3时，平台监管和商家激励才有可能给商家带来增额利润；（3）骑手的努力程度与平台收费模式有关。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑层级联盟的需求不确定联合采购成本分摊策略研究 杨洁, 张欣, 李登峰 2025 (2):  195-206.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.1858 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.1858 摘要 ( 14 )   HTML ( 0 )   PDF(776KB) ( 2 )   现实经济活动中，采购主体往往倾向于与其他采购者（局中人）联合采购以降低采购成本。随着采购参与主体的不断增加，形成更大的联盟，此过程体现出联盟结构的层级性。针对联合采购联盟具有的层级联盟特征，同时考虑现实采购中的需求不确定性，研究此类联合采购成本分摊问题，以为各采购主体的策略选择提供理论依据和方法支持。由于模糊数的逆运算问题，本文定义了单调性联盟条件，将其应用于层级联盟结构合作博弈\tau值中，构建层级联盟结构区间值合作博弈\tau值模型，并对其有效性和科学性进行了公理化证明。此外，通过一个医药联合采购实例表明了该模型的有效性和实用性。研究表明：联盟程度越紧密，联合采购所节约的成本越多，成员可通过成为关键局中人增强自身讨价还价的话语权，以节约更多采购成本。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑体验服务和顾客选择行为的产品线定价策略研究 齐微, 李子薇, 雒兴刚 2025 (2):  207-220.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2769 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.2769 摘要 ( 16 )   HTML ( 1 )   PDF(1773KB) ( 7 )   对具有体验服务价值的新产品，企业是否提供体验服务以及怎样提供体验服务的策略选择将影响企业的经营与发展。本文从不提供体验服务、提供免费体验服务和提供付费体验服务三种服务策略下，考虑了产品质量、顾客的服务感知、顾客的等待时间以及顾客对产品的感知等因素对于顾客选择行为的影响，基于多项式Logit模型模拟顾客的选择购买行为，针对产品线的定价和企业的服务策略选择问题，构建了产品线的定价模型并获得了企业在三种不同服务策略下的最优定价策略。理论及数值仿真着重分析了不同影响因素对最优市场份额、最优定价和利润的影响，并分析了考虑顾客对产品的感知敏感程度和服务敏感程度的必要性。研究表明：不论企业选择何种策略，都应当采取适当的措施提高顾客对于产品的感知；当企业将重点放在提升产品质量时，不提供体验服务是企业的最优策略选择；当企业服务速率和服务水平较高时，付费服务体验策略是最优选择。本研究不仅分析了不同影响因素对于企业产品线定价策略的影响，也比较分析了不同策略选择对企业利润的影响，为企业的产品线定价优化决策和策略选择提供了重要的参考。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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市场入侵下跨国最优专利授权与产量决策研究 金亮, 黄鹤, 李贺, 王维 2025 (2):  221-231.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.1111 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2021.1111 摘要 ( 13 )   HTML ( 0 )   PDF(762KB) ( 7 )   为研究市场入侵下跨国最优专利授权策略选择与产量决策问题，考虑消费者对竞争性产品的异质性偏好，构建外国企业（授权方）与竞争性本国企业（被授权方）间的动态博弈模型；进而分析外国企业的最优专利授权策略及其对本国企业产量竞争和利润的影响，考察市场入侵对系统均衡的影响。研究发现：差异化版税提成策略是外国企业的最优选择，即针对竞争性本国企业策略性地选择不同的版税提成；而差异化版税提成策略会加剧专利授权方与被授权方利润分配的不平等，外国企业所占利润份额增大，本国企业所占利润份额减小；市场入侵对外国企业最优版税提成决策、本国企业最优产量决策的影响均取决于市场竞争程度，而对外国企业和本国企业所获利润的影响还取决于专利授权策略。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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稀缺价格与需求数据驱动的风险规避报童决策 赵梦蝶, 王长军, 周赛玉 2025 (2):  232-241.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2020.2458 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2020.2458 摘要 ( 8 )   HTML ( 0 )   PDF(1027KB) ( 1 )   本文研究价格和需求双随机变动下的数据驱动报童决策。其中，考虑决策者可利用的价格和需求历史数据是稀缺的，以及决策者可能具有的风险态度。为此，基于条件风险价值（CVaR）度量，构建两种稀缺数据驱动的鲁棒报童模型：分布式鲁棒CVaR模型和鲁棒Copula-CVaR模型，并分别给出了等价的半定规划和线性规划形式。最后，将两者与现有的Copula-CVaR模型进行仿真比较。结果表明：随着风险容忍程度的降低，决策者趋向规避风险，此时三种模型的最优订货量均下降；且在同一风险程度下，分布式鲁棒CVaR模型给出的订货量最为保守。此外，样本外测试集结果显示：在市场表现上，两种鲁棒模型均优于已有模型。其中，当决策者风险容忍程度较高时，分布式鲁棒CVaR更优；反之，鲁棒Copula-CVaR更优。在市场结果预估上，分布式鲁棒CVaR总体最好。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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消费者预期后悔对企业低碳策略选择的影响 叶燚, 郭强, 聂佳佳 2025 (2):  242-247.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.0940 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2021.0940 摘要 ( 11 )   HTML ( 0 )   PDF(741KB) ( 3 )   考虑消费者预期后悔因素，研究竞争市场中两个企业销售差异产品时企业的低碳策略。通过构建4种不同策略下的博弈模型，分析有无消费者预期后悔时市场均衡策略的变化以及消费者预期后悔对均衡解的影响。结果表明：当消费者从产品不同属性中获得额外效用的概率较高，双方均倾向于采用低碳产品策略，但这可能会让两个企业陷入囚徒困境，并且消费者预期后悔因素会促进企业选择低碳产品策略，增加企业陷入囚徒困境的可能性。此外，当企业均采取低碳策略时，消费者预期后悔因素的影响取决于消费者从产品不同属性中获得额外效用的概率大小，当概率小时，消费者预期后悔因素会对企业的利润产生负面影响，反之，则会产生正面影响。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑在线评论与新客优惠的竞争制造商产品改进及定价策略研究 王道平, 周玉, 董汉玺 2025 (2):  248-261.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.2408 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2021.2408 摘要 ( 10 )   HTML ( 0 )   PDF(1606KB) ( 1 )   在线评论使得两阶段销售产品在第二阶段能够更好地被消费者所了解，制造商为在维持原有消费者数量的同时吸引更多新消费者，需要借助各种营销活动来提高自身竞争力。本文基于仅一方制造商改进产品的背景，分析了当第二阶段消费者根据评论修正产品质量估值时，不同新客优惠券发放情形下两竞争制造商决策变量与利润的变化规律。研究结果表明：当制造商的知情消费者比例较高时，其第二阶段的产品需求量与价格均会随消费者好评偏好的提高而下降；消费者好评偏好的提高更容易加剧市场竞争；在质量改进水平内生方式下，当消费者价格敏感系数较高时，不改进产品质量的制造商的利润变化情况受到产品改进制造商的改进成本系数的影响；两制造商新客优惠券金额的大小会影响两制造商利润优势的变化情况，消费者好评偏好的提高会使得质量改进产品的消费者剩余随之提高。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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不同权力结构下考虑智慧农业技术的生鲜农产品供应链定价与协调研究 赵帅, 曹晓宁, 李文立 2025 (2):  262-278.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2024.1149 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2024.1149 摘要 ( 12 )   HTML ( 0 )   PDF(1483KB) ( 3 )   基于由单一供应商和单一零售商组成的生鲜农产品供应链，考虑智慧农业技术带来损耗改善效应与溢价效应，根据不同权力结构即供应商为主导者、供应商与零售商权力对等、零售商为主导者，通过构建博弈模型，探究不同权力结构对考虑智慧农业技术的生鲜农产品供应链定价与协调的影响。研究发现：（1）分散式决策模式下，未应用智慧农业技术时，供应商和零售商的均衡利润与新鲜度正相关，与生产成本负相关。主导者比跟随者更有动力缩短流通时间，减少数量损失，提升新鲜度。应用智慧农业技术时，供应商和零售商同步受益。它们是否应用智慧农业技术取决于标签成本、损耗改善效应和溢价效应。标签成本的增加使技术应用的难度加大，溢价效应在技术应用方面比损耗改善效应更重要。（2）并非所有契约都能有效推动智慧农业技术应用。带来更多利润且推动供应商和零售商同时应用智慧农业技术即带来“过量动力”的两部定价契约（利润分享契约）才能有效推动技术应用。（3）主导者拥有定价优先权且能获得更多利润。分散式决策模式下权力对等的供应链能获得最多利润。集中式决策模式下，权力结构对供应链均衡利润无影响。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑消费者异质性的动力电池回收闭环供应链定价决策 李晓冰, 王煜钧, 蒋炜 2025 (2):  279-291.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2024.1711 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2024.1711 摘要 ( 12 )   HTML ( 0 )   PDF(1736KB) ( 2 )   动力电池作为电动汽车的核心部件，其使用寿命维持在5~8年，未来几年内将会有大量退役动力电池涌入回收市场，考虑到退役动力电池潜在利用价值，其有效的回收处理是亟待解决的问题。本文从闭环供应链视角，考虑消费者异质性以及旧电池回收处理过程，构建制造商不同联盟模式下的回收闭环供应链博弈模型，分别在制造商和回收商进行旧电池梯次利用情形下，分析了制造商不同联盟策略对供应链系统收益的影响，确定了供应链成员最优定价决策，讨论了成本以及梯次利用相关因素对均衡结果的影响。研究发现：（1）制造商与零售商联盟促进了新电池的生产与销售，而与回收商联盟促进了旧电池的回收。（2）集中式供应链系统收益最高，而分散式供应链系统收益最低。此外，制造商选择与零售商还是与回收商联盟，受成本因素和梯次利用因素的影响，并且成本因素的影响更为显著。（3）不同旧电池梯次利用主体不会改变供应链系统收益，但在回收商进行梯次利用时，旧电池转移支付降低。本文的研究为动力电池回收策略的制定提供了参考。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑资金约束的制造商双渠道供应链融资策略 边展, 张红艳 2025 (2):  292-299.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.1699 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.1699 摘要 ( 8 )   HTML ( 0 )   PDF(697KB) ( 2 )   聚焦由资金约束制造商、银行、零售商以及第三方平台构成的双渠道供应链系统，考虑零售商与第三方平台的渠道参与者及贷款提供者的双重角色，分别研究集中决策与分散决策下资金约束制造商的最佳融资策略，并探讨不同初始资金水平对其融资策略选择的影响。研究表明，集中决策下，第三方平台融资策略始终优于银行融资策略；在融资利率相等条件下，若初始资金水平使得两种融资策略都能选择，则第三方平台融资策略较银行融资策略可更有效地解决资金约束问题。分散决策下，随着渠道竞争加剧、收益共享率或生产成本降低，或初始资金增加，均会使制造商倾向于选择零售商融资策略；融资利率相等条件下，若初始资金水平使得三种融资策略都能选择，则零售商融资策略较其他两种融资策略可更有效地解决制造商的资金约束问题。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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碳限额及交易背景下双渠道供应链纵向合作动态减排研究 陈静, 赵灿红, 高歌, 赵志港 2025 (2):  300-307.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.0571 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.0571 摘要 ( 15 )   HTML ( 1 )   PDF(758KB) ( 1 )   考虑由一个供应商、一个制造商以及一个零售商组成的三级供应链，同时制造商开设双渠道销售低碳产品。以产品减排量作为状态变量，构建制造商为主导的纵向向上和纵向向下两种合作减排微分博弈模型。首先研究了不同合作方向下供应链成员的最优均衡策略，随后对比分析了纵向向上和向下合作减排中产品减排量最优轨迹曲线变化的区别，最后利用算例对模型进行了分析。研究发现，无论是纵向向上还是向下合作减排模式，产品减排量最优轨迹均逐渐增长至稳定状态。相较于制造商与供应商合作，制造商选择与零售商合作减排时，其减排努力和利润更高，跟随者的努力积极性更强，但制造商需要承担跟随者更多的减排成本。纵向向上合作模式中，成本补贴比例与碳交易价格呈正相关，而向下模式中成本补贴比例与碳交易价格呈U型变化关系。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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不同秸秆回收补贴制度下可持续农产品供应链网络均衡 段彩泉, 姚锋敏, 夏莹, 滕春贤 2025 (2):  308-319.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.2117 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2021.2117 摘要 ( 6 )   HTML ( 0 )   PDF(1030KB) ( 1 )   本文研究由多个农民合作社、零售商及需求市场组成的可持续农产品供应链网络均衡问题。在农民合作社秸秆回收及还田假设下，考虑三种秸秆回收补贴制度：单位回收补贴制度、规制回收补贴制度及累进制回收补贴制度，利用变分不等式方法建立了不同回收补贴制度下可持续农产品供应链网络均衡模型，并通过数值算例对模型进行了验证及求解分析。结果表明，无论何种补贴制度，回收补贴水平的提高有利于增加农产品交易量，提升秸秆回收及还田效率，改善各成员及可持续农产品供应链网络系统整体的绩效。比较三种补贴制度，随着回收补贴水平的提高，累进制回收补贴制度更有利于促进秸秆回收及还田、增加零售商利润，单位回收补贴制度更有助于农民合作社及系统整体获利，累进制回收补贴制度次之。就系统整体经济、环境及社会的可持续发展而言，累进制回收补贴制度较佳。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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碳交易机制下废弃物发电项目柔性投资决策研究 胡骏翡, 陈环月 2025 (2):  320-331.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2029 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2022.2029 摘要 ( 8 )   HTML ( 0 )   PDF(1331KB) ( 1 )   促进废弃物发电投资建设是未来低碳发展的重要方向。中国核证减排机制（China Certified Emission Reduction， CCER）使得备案后的废弃物发电项目可获得额外的碳减排收益，为该类项目的发展带来新的机遇。本文引入了最小二乘蒙特卡洛模拟方法，构建了碳交易机制下支持废弃物发电项目柔性投资决策的实物期权模型，探究了CCER在碳市场中开放交易对废弃物发电项目投资决策的影响。与基于二叉树及偏微分方程的传统实物期权方法相比，本文所建立的模型更适用于多维不确定条件下的柔性决策优化。与现有方法多应用于太阳能及风能等发展较为成熟的可再生能源项目不同，本文重点优化废弃物发电项目的柔性投资决策，并将CCER价格波动引入模型，为废弃物资源化产业在碳交易背景下的大力发展提供支持。本文以中国陕西废弃物焚烧发电项目投资建设为实际应用背景展开案例分析。仿真结果表明，CCER碳交易机制会大幅提升废弃物发电项目的价值，并且考虑柔性投资决策的项目价值要比固定投资决策的项目价值更高，这一结果验证了在不确定条件下废弃物发电项目实施柔性决策的重要性。此外，敏感性分析结果表明，考虑柔性投资决策的项目价值随补贴比例、碳价上下限、碳减排标准系数和CCER价格波动率呈同向变动。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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国有企业非国有股东经营决策参与权对公司绩效的影响研究 陈其安, 许媛, 唐书香 2025 (2):  332-346.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.1627 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2023.1627 摘要 ( 15 )   HTML ( 0 )   PDF(802KB) ( 1 )   首先基于国有股东和非国有股东与高管之间的多任务委托-代理关系视角构建数学模型，从理论上揭示非国有股东经营决策参与权对国有企业经济绩效和综合绩效的影响机理；然后，以2010-2019年沪深A股国有上市公司为样本，利用多元面板回归模型和非线性回归模型对理论模型结果进行实证检验。研究结果表明，非国有股东经营决策参与权将对国有企业经济绩效产生正向影响，国有企业综合绩效与非国有股东经营决策参与权之间呈现出倒U型关系。在国有企业混合所有制改革过程中，应该兼顾和协调国有股东与非国有股东的控制权诉求，使不同股东享有与其股权相匹配的经营决策权利。研究结果为进一步优化国有企业所有权结构提供了理论和经验证据。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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员工持股计划对国有企业全要素生产率的影响研究 李连伟, 林灿祥, 吕镯, 周姝含 2025 (2):  347-355.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.2212 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2023.2212 摘要 ( 10 )   HTML ( 0 )   PDF(675KB) ( 1 )   提升国有企业全要素生产率（TFP）是新时代推动国有资本和国有企业做强做优做大的重要途径。本文以2010-2022年中国A股国有控股上市公司为样本，采用多时点双重差分模型（DID），考察了国有企业实施员工持股计划对其全要素生产率的影响。研究发现，员工持股计划的实施能够显著提升国有企业TFP，并且在行业竞争程度高、混改程度低和地方性国有企业表现更为显著。机制检验结果显示，员工持股计划发挥其利益协同效应、创新激励效应和监督治理效应，通过降低代理成本、促进企业创新和提高资本配置效率进而提升了国有企业TFP。基于契约异质性的拓展研究表明，员工覆盖范围大、员工认购比例高和持股锁定期限长的员工持股计划，其对国有企业TFP的提升效果更为明显。本文从全要素生产率的角度肯定了国有企业实施员工持股计划的积极成效，为相关政策部门出台一系列的政策文件推动国有企业实施员工持股计划提供了经验证据。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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政府激励模式差异、混合所有制改革与国有/非国有资本的策略选择 李维安, 冯瑞瑞, 任广乾, 郑敏娜 2025 (2):  356-368.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2024.0375 cstr: 32146.14.j.cnki.issn1003-207x.2024.0375 摘要 ( 16 )   HTML ( 0 )   PDF(1788KB) ( 1 )   国有企业改革40余年，总结和提炼改革的经验做法，是推动改革进一步纵深发展的前提和基础。本文以国有企业混合所有制改革为研究对象，构建了受政府不同激励模式影响的动态演化博弈模型，以考察政府激励模式差异对混合所有制改革中的国有资本与非国有资本策略选择的影响机制，并运用Matlab进行了数值仿真。研究结果表明：政府“实动”时，成本、股权比例等因素对国有资本和非国有资本的策略选择影响更显著，并且更快趋近于国有资本与非国有资本共同参与的状态。政府“虚动”时，财政补贴、税收优惠等扶持政策对非国有资本的策略选择影响更显著，能够促进非国有资本选择“参与”策略并推动博弈系统向理想状态演化。从政策层面深化国有企业改革，促进国有资本与非国有资本的优势互补、共同发展时，政府应推动激励模式转换，发挥市场机制作用，确保各类产权的有效保护。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标